文/猫老板

中文在线（300364）6月5日午间发布公告，今日与快手（北京快手科技有限公司）签订转让协议，拟以人民币1.4亿元价格将其持有的全部A站权益出售给快手，交易完成后中文在线将不再享有A站任何权益，亦无后续投资义务。

中文在线还在公告中表示，“鉴于A站股东及管理团队有意愿让A站在视频行业平台上进行业务发展，同时考虑到公司未来投资退出渠道的不确定性，在友好协商的基础上，本着为公司资产保值、增值负责的原则，公司与快手达成了关于本次A站投资权益转让的协议。”

资料显示，中文在线于2016年11月21日召开董事会签署协议，拟以现金出资2.5亿元认购A站13.51%的股权。换言之，当时A站估值18.5亿元，如今卖身快手，估值约10.3亿元。相比接近50亿美元市值的B站，有不小的差距。

2018年年初，A站曾经历关站“诈尸”风波。消息显示，此前A站与阿里的融资谈判宣告破裂后陷入全面停顿。而当时快手为A站并提供了一笔借款，用于支付员工的薪资以及运营费用。相比等待接盘A站的今日头条和阿里巴巴，快手拿出了更高的诚意，这直接导致A站最终进入了快手体系。

视频流量市场竞争再次提速

快手收购A站，可以看作是“打破次元壁”的一步棋。从用户画像来看，快手的用户多被归纳为三四五线乡镇用户，以及在一二线城市的边缘用户；竞争对手抖音的用户，则多被视为一二线城市的主流年轻用户。而数据显示A站的二次元用户平均年龄为18岁，正是快手想要拓展的一二线城市的年轻群体。

快手成立5年，用户总量据说超过了7亿；抖音成立不足2年，用户规模已经接近快手：根据“互联网女皇”玛丽·米克尔5月31日发布的2018年《互联网趋势报告》显示：2017年快手日活用户仅增长了2%为1.04亿，而抖音日活用户则增长了78%达到9500万。从趋势看，快手被抖音反超只是时间问题。此时，A站的加入如同一针强心剂：双方的用户重叠度较低，快手在获得了新用户的前提下，还可以获得长视频平台的红利。

另外，快手的团队特性还可以解决A站薄弱的底层架构问题。此前A站经常发生宕机问题，相反，快手是以技术著称。本次收购达成后，A站将保持独立品牌、维持独立运营、保持原有团队、独立发展。快手会在资金、资源、技术等方面给予A站大力支持。

从市场发展的阶段来看，二次元产业处于蓬勃发展期，用户消费能力强，用户粘性高。A站在解决资本和技术问题后，完全有卷土重来的机会。而快手和众多对手在国内短视频市场进行“短道赛跑”的较量中，也需要帮手。2018年1月，百度上线Nani小视频上线，对标快手、秒拍、美拍；4月份，腾讯重启微视，投入大量资金和资源，还引发了“鹅头”大战；5月，淘宝宣布推出名为“独客”的短视频 APP。至此，BAT都在此领域埋下了重兵。

但是，在获得A站这一“帮手”后，快手的优势或许也会凸显：

其一，口碑优势。据悉，快手在2017年以前几乎很少做广告投放，完全靠产品打动用户。快手曾表示：“快手做到3亿用户前，没有花过一分钱的推广费用，也没有做过任何市场活动，全是靠口碑。”

其二，二次元的变现。以bilibili多样化的变现模式为参照，其收入结构上游戏代理/联运占到了80%以上，直播收入4%左右，广告销售4%左右，电商销售、BML线下活动、B币收入、理财收益等收入占据10%的营收份额。依赖游戏，收入方式多样，这两个特点也会是快手和A站在“合体”后展现出的最大想象空间。

数据显示，2016年1月-9月，A站资产总额3625万元，负债总额1.47亿元，营业收入71.37万元，净利润亏损1.46亿元。A站需要更多的尝试，加入快手阵营后，后者的资源可以助力其在变现上做得更好。

此次收购，对于二次元和短视频战场，都是关键的节点。